债掌门（www.zhzhm.cn）小编收集整理，近年来银行业不良资产认定和处置大步推进，2017至2020年累计处置不良贷款8.8万亿元，超过之前12年总和，其中2020年银行业处置不良贷款超3万亿元。展望2021年，面对新冠肺炎疫情冲击以及内外部环境的诸多不确定性，中国银行业仍将持续大力推进不良资产处置。本文在回顾2020年金融不良资产市场运行特征的基础上，多方位研判金融不良资产市场发展趋势和行业未来方向。

金融不良资产概况

不良资产行业政策环境概览

金融资产管理公司主责主业得到进一步明确。2020年8月，银保监会下发《关于妥善应对疫情冲击更好发挥金融资产管理公司化解处置风险功能作用的通知》，出台多项政策举措，鼓励各金融资产管理公司专注主责主业，充分发挥AMC化解处置金融和实体企业风险的功能作用。

标准化债权认定规则出台，同业借款确定为非标债权。2020年7月，中国人民银行等四部委发布《标准化债权类资产认定规则》。按照等分化、可交易，信息披露充分，集中登记、独立托管，公允定价、流动性机制完善等标准化债权认定标准，金融资产管理公司向商业银行的同业借款被认定为非标准化债权。

债券违约处置机制持续完善。2020年7月1日，中国人民银行会同发改委和证监会联合发布《中国人民银行、发展改革委、证监会关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》（以下简称《通知》）。《通知》明确债券违约处置应充分发挥受托管理人和债券持有人会议制度在债券违约处置中的核心作用，丰富市场化债券违约处置方式，针对发行人恶意逃废债、债券募集文件薄弱等问题要加大债券市场统一执法力度。

允许地方政府融资平台公司到期债务转让。2019年12月，监管部门允许地方政府融资平台公司债权人将到期债务转让给金融资产公司。地方政府融资平台债务普遍存在规模总量庞大、资产负债期限严重错配、融资过度依赖、经营收入无法覆盖到期债务等问题。

银行类金融机构整体情况 

经营状况有所好转，资产规模稳中有升。2020年三季度，随着国内疫情得到有效控制，我国经济逐步恢复平稳发展，银行业经营环境有所改善。截至2020年8月末，国内商业银行资产总规模251.82万亿元，同比增长11.3%，尽管较5月12%的增长速度有所放缓，但总体仍维持在2018年以来的较高水平。

不良处置积极性提升。为缓释不良风险，三季度银行业处置速度明显加快。截至2020年9月末，社会融资总量中贷款核销累计规模高达7644亿元，同比增速达18%。据银保监会统计，前三季度银行业共处置不良贷款1.73万亿元，同比增长3414亿元，增幅近25%。

非银行类金融机构总体情况

信托行业基本情况

资产风险率持续攀升，金融及工商企业领域违约集中暴露。2020年1〜9月，信托违约金额共计约1348.88亿元，其中，三季度共有93只信托产品违约，涉及金额390.53亿元，占1〜9月违约总量的29%。

基金行业基本情况

行业规模小幅扩张。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2020年8月，公募基金共有7497只，规模达17.80万亿元，较二季度末环比增长5.28%；私募基金共有89784只，规模达15.02万亿，较二季度末环比增长4.72%。

证券行业基本情况

资管规模收缩趋势放缓。截至2020年二季度末，证券公司及其子公司管理产品数量近1.7万只，资产管理规模10.26万亿元，同比下降18.11%，环比下降1.9%，其规模下滑速度逐渐出现放缓之势。

保险行业基本情况

行业规模延续增长态势。中国保险资产管理业协会披露，2020年前三季度，31家保险资产管理机构及10家保险私募基金管理人共登记（注册）债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金276只，同比增加58.62%，合计登记（注册）规模5828.45亿元，同比增加50.67%。

区域不良资产市场情况

1. 华东地区市场基本情况

2020年三季度，华东地区金融不良资产一级市场整体供给有所减少，不良资产市场竞争加剧，不良资产包价格出现持续上涨。其中，江浙地区三季度大型国有商业银行持续推出不良资产包，资产包的体量与2020年上半年相比进一步增加，城市商业银行三季度亦有持续推包的计划，但规模小于大型国有商业银行，2020年三季度银行不良资产包的平均本金折扣率较2019年同期上涨近10个百分点。江浙地区金融不良资产一级市场一直处于较为活跃的状态，市场投资主体相对比较理性，恶性竞争情况较少，在金融不良资产收购方面市场份额分布较为均衡。不良资产二级市场不良资产热度较高，投资主体众多，各有其自身优势，对不良资产市场参与度较高。

2. 华北地区市场基本情况

华北地区各区域金融不良资产市场差异较为显著。其中北京地区商业银行的不良率相对较低，不良资产处置的迫切性不强。天津市三季度经济复苏仍然较为缓慢，由于受到大型国有企业破产重整、债务违约情况不断发生、国企混改项目较多、整体推进速度较慢等因素影响，不良资产处置难度有所增加；河北地区大型国有商业银行不良资产包数量和不良债权金额均有较为明显的增加，城市商业银行目前经营状况不稳定，资产质量风险较高，股份制商业银行对不良资产处置意愿不强。河北省地方资产管理公司在收购资产包时表现较为激进，一定程度上抬高了河北地区银行不良资产包的价格，总体上资产包价格较为平稳；山东省受疫情因素影响当地金融机构不良资产处置进度较2019年放缓，不良资产市场整体处置环境出现一定分化，同一地区不良资产价值的市场认可度也出现分化。不良资产市场一级市场竞争激烈导致银行对不良资产转让价格预期居高不下，资产包价格也因之水涨船高，与二级市场处置价格形成鲜明反差。

3. 华中地区市场基本情况

受经济下行和疫情影响，2020年上半年华中地区不良资产一级市场上半年资产处置计划明显受阻，整体上推出的资产包数量及金额较2019年同期均呈下降趋势，三季度以来华中地区金融机构资产质量下行压力持续增大，风险进一步暴露，批量转让的需求有所提升。从2020年三季度情况来看，不良资产市场的发展相对比较平稳，市场活跃度依然不高，不良资产包成交价格整体有所回落。一级市场供需双方的主要矛盾来自对资产包价格的差异化判断，价格仍然是影响资产包供给和成交的决定性因素。华中地区整体司法环境有所改善，但与沿海地区相比仍然存在差距。

4. 东北地区市场基本情况

东北地区受区域经济长期萎靡不振的影响，银行金融机构的不良资产余额和不良率呈现“双高”状态，但目前不良资产一级市场的供给量和成交量整体并不理想，2020年三季度金融不良资产交易市场总体上仍然呈现不活跃的状态。东北地区的不良资产整体质量较低，不良资产一级市场竞争激烈，不良资产的价格不够合理且流动性较差。2020年三季度银行对于资产包打包处置的计划性仍然不强，大型国有商业银行打包处置意愿较低，中小银行由于对损失接受能力薄弱，其市场试探性组包较多，对资产包尽职调查和投标流程的管控能力普遍不强。